Quando é o melhor momento para vender opções de chamadas 20 de dezembro de 2011 3:15 Muitos investidores de renda usam a estratégia de chamadas cobertas para receita mensal. Esta é uma estratégia simples de comprar 100 ações de um estoque e depois vender uma chamada contra o estoque que você possui. O prêmio recebido da venda da chamada é a parcela de renda deste comércio. No entanto, os preços premium podem variar de um período para o outro. Então, quando é o melhor momento para vender opções de chamadas. Uma vez que a renda é o principal objetivo dessa estratégia, você deve começar por analisar o que muda o valor das opções de compra e dos valores premium. A parcela intrínseca de uma opção de compra é definida pelo valor do dinheiro na opção. O valor da variação na opção premium é devido ao valor do tempo da opção. Sabemos que o valor do tempo é mais alto para chamadas de longo prazo, como mostrado na cadeia de opções para cada mês de opções. Portanto, a maior variação vem da volatilidade. Quando a volatilidade é alta, os prémios de chamadas são maiores que durante períodos de baixa volatilidade. Você deseja escrever chamadas quando a volatilidade é alta, porque você ganha mais renda quando a volatilidade é alta. Para determinar a volatilidade do mercado, o VIX é a medida mais simples do custo das opções (prémios de opções). Quando o preço das opções é alto, os investidores estão assustados. Se alguém tiver que pagar muito dinheiro por uma opção acima do seu valor intrínseco, o VIX é alto. A regra geral é que os prémios de opção são elevados quando o VIX tem mais de 30 anos. Por exemplo, em 8 de agosto de 2011, o VIX ficou em 48, o que foi a maior leitura do ano passado. Em 20 de outubro de 2008, o VIX atingiu 79.13. Em comparação, em mercados de touro fortes, o VIX pode ser de 10 ou inferior. Hoje, o VIX caiu para cerca de 24, então a quantidade de medo no mercado diminuiu desde a área de alta volatilidade de agosto de 2011. A ação é que você receberá mais prêmios (receita) quando o VIX tiver mais de 30 e menor prémio quando o VIX estiver perto do final baixo de 10 ou menos. Em qualquer lugar entre esses pontos, os prémios de opção são mais razoáveis. Isso não quer dizer que você nunca deve vender opções de chamadas quando o VIX estiver baixo apenas que você não ganhará tanta renda quando o VIX for baixo. Por exemplo, quando você está escrevendo chamadas em ações em seu portfólio de longo prazo, você deve vender chamadas depois de um pico no VIX. Novamente, o VIX é uma medida de volatilidade do mercado. Não me refiro à volatilidade dos títulos individuais, pois esta será uma discussão diferente em outro momento. Um comércio potencial é comprar o Powershares SampP 500 Buy-Write Portfolio (NYSEARCA: PBP) quando o VIX é alto. O PBP normalmente investe pelo menos 80 do total de ativos em ações ordinárias das 500 empresas incluídas no Índice SampP 500 e escreve (vende) opções de chamadas sobre o mesmo. O índice subjacente mede o retorno total de um portfólio teórico, incluindo as ações do Índice SampP 500, nas quais as opções de chamadas do Índice SampP 500 são escritas (vendidas) sistematicamente contra a carteira através de uma estratégia de compra e gravação. O gráfico abaixo mostra o gráfico de preços VIX e o gráfico PBP. Após o pico VIX, as ações do PBP cairão criando um preço de entrada menor. Então, o preço do PBP aumentará lentamente nos meses seguintes. Existem dois itens que causam isso dentro da PBP: (1) o aumento no VIX diminuirá o preço das participações SampP 500 (2), os prêmios mais elevados da escrita de chamadas ficarão atrasados, uma vez que a renda não será realizada até que as novas negociações sejam Completado. Isso dará ao investidor mais tempo para entrar no comércio antes da maior renda ser realizada. Em resumo, quando o VIX começa a se mover acima de 30, observe se as partes de PBP caíram. Quando o preço do PBP se estabilizar em um ponto de preço mais baixo, então, compre ações e procure por mais de 6 meses para o futuro. Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas. Leia o artigo completoEmployee Stock Option - ESO O que é uma opção de compra de ações para empregados - ESO Uma opção de compra de ações para funcionários (ESO) é uma opção de compra de ações concedida a funcionários específicos de uma empresa. Os ESOs oferecem ao titular das opções o direito de comprar uma certa quantidade de ações da empresa a um preço predeterminado por um período de tempo específico. Uma opção de estoque de empregado é ligeiramente diferente de uma opção negociada em bolsa. Porque não é negociado entre investidores em troca. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Employee Stock Option - ESO Os funcionários normalmente devem aguardar um período específico de aquisição de direitos antes de poderem exercer a opção e comprar ações da empresa, porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os funcionários e os acionistas de uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes, à medida que o preço das ações aumentam ao longo do tempo, garantem que todos tenham os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra de Ações Assume que um gerente recebe opções de compra de ações e o contrato de opção permite que o gerente compre 1.000 ações de ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação. 500 ações do colete total após dois anos e as restantes 500 ações são adquiridas no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado que adquire propriedade sobre as opções, e a aquisição de direitos motiva o trabalhador a ficar com a empresa até as opções se entregarem. Exemplos de exercício de opções de ações Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer, comprando as 500 ações que são adquiridas em 50 e vendendo essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e os lucros dos funcionários do exercício da opção de compra de ações. Se, em vez disso, o preço das ações não for superior ao preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode deixar a empresa e manter as opções de compra de ações até as opções expirarem. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento no preço das ações na estrada. Factoring em despesas da empresa Os ESOs geralmente são concedidos sem nenhum requisito de desembolso de caixa do empregado. Se o preço de exercício é de 50 por ação e o preço de mercado é de 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicado pelo número de ações de opções de ações. Se 500 ações forem investidas, o valor pago ao empregado é (20 X 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes do estoque ser vendido e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador, e o custo de emissão das opções de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa.
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